Ảnh hưởng của lãi suất đến thị trường forex

Lãi suất và thị trường forex có mối tương quan chặt chẽ với nhau, được chi phối bới nhiều yếu tố nhưng lãi suất tiền tệ là yếu tố cơ bản và quan trọng nhất.

Các nhà giao dịch ngoại hối phải theo dõi lãi suất ngân hàng trung ương của mỗi quốc gia và quan trọng hơn khi lãi suất dự kiến ​​thay đổi, để dự báo xu hướng của tiền tệ.

1. Lãi suất là gì?

_ Lãi suất có tầm quan trọng hàng đầu đối với các trader ngoại hối, khi tỷ lệ lãi suất dự kiến ​​thay đổi, tiền tệ thường thay đổi theo lãi suất. Ngân hàng trung ương đưa một số công cụ của chính sách tiền tệ tác động đến lãi suất. 

• Nghiệp vụ thị trường mở: Việc mua bán chứng khoán trên thị trường với mục tiêu tác động đến lãi suất.
• Tỷ lệ chiết khấu: Tỷ lệ được tính cho các ngân hàng thương mại và các tổ chức lưu ký khác đối với các khoản vay mà họ nhận được từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực của họ (hay Ngân hàng trung ương).

_ Các ngân hàng trung ương có hai nhiệm vụ chính: quản lý lạm phát và thúc đẩy sự ổn định cho tỷ giá hối đoái quốc gia của họ. Họ làm điều này bằng cách thay đổi lãi suất và quản lý nguồn cung tiền của quốc gia. Khi lạm phát tăng lên, cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương, họ sẽ tăng tỷ giá ngân hàng trung ương  có thể hạn chế nền kinh tế và đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát.

ĐỌC THÊM: Phân tích Vàng 15/2- Cảnh giác cuộc chiến chớp nhoáng Nga-Ukraina.

2. Chu kỳ kinh tế và lãi suất

 Bằng cách điều hành lãi suất ngân hàng trung ương đặt mục tiêu giữ lạm phát trong tầm kiểm soát trong khi cho phép nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ khiêm tốn.

_ Khi các nền kinh tế đang mở rộng ( GDP dương) người tiêu dùng bắt đầu kiếm được nhiều tiền hơn. Thu nhập nhiều thì chi tiêu nhiều, gây ra lạm phát. Nếu lạm phát không được kiểm soát, nó có thể là một thảm họa, vì vậy ngân hàng trung ương cố gắng giữ lạm phát ở mức mục tiêu, là 2% (đối với hầu hết các ngân hàng trung ương), bằng cách tăng lãi suất. Lãi suất tăng làm cho chi phí đi vay đắt hơn và giúp giảm chi tiêu và lạm phát.

_ Nếu nền kinh tế đang thu hẹp (tăng trưởng GDP âm) thì Ngân hàng trung ương giảm lãi suất để thúc đẩy chi tiêu và đầu tư. Các công ty bắt đầu được cho vay tiền với lãi suất thấp để đầu tư vào các dự án, điều này làm tăng việc làm, tăng trưởng và cuối cùng là lạm phát.

3. Lãi suất ảnh hưởng đến tiền tệ và thị trường ngoại hối

Thị trường ngoại hối được điều chỉnh bởi lãi suất toàn cầu. Lãi suất của một loại tiền tệ là yếu tố lớn nhất để xác định giá trị của đồng tiền đó. Ngân hàng trung ương của mỗi quốc gia đặt ra chính sách tiền tệ của mình chẳng hạn như quyết định lãi suất, là một điều rất đáng quan tâm.  Ảnh hưởng lớn nhất đến quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương là sự ổn định về giá cả – lạm phát.

Lạm phát là sự gia tăng ổn định về giá cả hàng hóa và dịch vụ. Chấp nhận một lãi suất vừa phải là đi kèm với tăng trưởng kinh tế.

_ Nếu lạm phát tăng cao các ngân hàng trung ương hầu như sẽ có xu hướng tăng lãi suất, dẫn đến tăng trưởng chung thấp đi.

Lãi suất cao  buộc người tiêu dùng và doanh nghiệp phải vay nợ ít hơn và tiết kiệm nhiều hơn, kiềm chế các hoạt động kinh tế. Các khoản vay trở nên đắt đỏ hơn việc nắm giữ tiền mặt và tiết kiệm trở nên hấp dẫn. Ngược lại, khi lãi suất giảm, người tiêu dùng và doanh nghiệp có xu hướng vay nợ nhiều hơn, thúc đẩy sản xuất, bán lẻ và chi tiêu, do đó giúp nền kinh tế tăng trưởng

_ Ảnh hưởng của lãi suất đến thị trường ngoại hối 

Thị trường forex dựa vào lãi suất vì điều này chỉ ra dòng vốn toàn cầu vào và ra khỏi một quốc gia. Sử dụng lãi suất đồng tiền để xác định xem họ sẽ đầu tư vào một quốc gia hay đi nơi khác. Giữa hai tài khoản tiết kiệm với lãi suất 1% và 0.25% bạn sẽ chọn cái nào? Lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến cách các trader cảm nhận về giá trị của một loại tiền tệ so với đồng tiền khác. Lãi suất của một quốc gia càng cao, đồng tiền của nó sẽ càng mạnh.

4. Lãi suất kỳ vọng

Thị trường luôn thay đổi với dự đoán về các sự kiện và tình huống khác nhau có thể xảy ra. Lãi suất cũng vậy – chúng thay đổi – nhưng chắc chắn là không thay đổi thường xuyên. Hầu hết các nhà giao dịch ngoại hối đều không dành thời gian tập trung vào lãi suất hiện tại vì thị trường đã định giá đồng tiền hiện tại dựa vào chúng. Sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất là một tín hiệu cho thấy sự thay đổi trong xu hướng đầu cơ sắp bắt đầu. Trong khi lãi suất thay đổi một cách từ từ theo sự thay đổi của chính sách tiền tệ, tâm lý thị trường có thể thay đổi đột ngột chỉ từ một bài phát biểu. 

Đôi khi lãi suất có thể thay đổi quyết liệt hoặc thậm chí đi ngược với dự đoán bạn đầu. 

Ví dụ về theo dõi kì vọng của lãi suất. Fed Dot Plot, được công bố sau mỗi cuộc họp của Fed, cho thấy dự đoán của 16 thành viên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (các ông lớn của Fed, những người thực sự chịu trách nhiệm trong việc thiết lập lãi suất).

5. Chênh lệch lãi suất

Chênh lệch lãi suất đơn giản là sự khác biệt về lãi suất giữa hai quốc gia.

Sự khác biệt giữa hai mức lãi suất, được gọi là chênh lệch lãi suất, là giá trị quan trọng để theo dõi.

Chênh lệch lãi suất tăng giúp củng cố giá trị của đồng tiền có lãi suất cao hơn, trong khi mức chênh lệch giảm là tích cực đối với đồng tiền có lợi suất thấp hơn. Các trường hợp lãi suất của hai quốc gia đi ngược chiều nhau thường tạo ra một số biến động lớn cho thị trường. Việc tăng lãi suất trong một loại tiền tệ kết hợp với việc giảm lãi suất của loại tiền tệ khác là một phương trình hoàn hảo cho một biến động tỷ giá mạnh.

Lãi suất khác nhau được sử dụng rộng rãi trong kinh doanh chênh lệch lãi suất (carry trade), là giao dịch đem tiền được vay từ một quốc gia có lãi suất thấp và đầu tư vào một quốc gia có lãi suất cao hơn. Tuy nhiên, có những rủi ro liên quan đến Carry trade chẳng hạn như đồng tiền được đầu tư giảm giá so với đồng tiền được sử dụng để tài trợ cho giao dịch.

6. Lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa

 Lãi suất danh nghĩa là lãi suất trước khi điều chỉnh lạm phát.

Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa – Lạm phát kỳ vọng

Tỷ lệ danh nghĩa thường là lãi suất được công bố rộng rãi mà các bạn thường nhìn thấy tại ngân hàng, hay lãi suất trái phiếu…

Thị trường không tập trung vào lãi suất này, mà thay vào đó là lãi suất thực. Nếu bạn có một trái phiếu mang lại lợi suất danh nghĩa là 6%, nhưng lạm phát ở mức 5% hàng năm, thì lợi suất thực tế của trái phiếu chỉ là 1%. Ghi nhớ điều này khi đưa ra các quyết định liên quan đến lãi suất nhé.

7. Dự báo của lãi suất trung ương tác động đến thị trường FX

_ Thị trường luôn có dự báo riêng về lãi suất sẽ ở mức nào. Công việc của trader là dự báo sự thay đổi trong những kỳ vọng đó. Đối với một trader để dự báo lãi suất ngân hàng trung ương, họ sẽ cần phải theo dõi chặt chẽ những gì mà các ngân hàng trung ương hiện đang theo dõi. Các ngân hàng trung ương cố gắng minh bạch hết mức có thể cho công chúng biết về thời điểm họ dự kiến ​​tăng lãi suất và dữ liệu kinh tế nào họ hiện đang theo dõi.

_ Các ngân hàng trung ương quyết định tăng hoặc giảm lãi suất dựa trên một số dữ liệu kinh tế. Bạn có thể theo dõi việc phát hành các dữ liệu này bằng lịch kinh tế. Lạm phát, thất nghiệp và tỷ giá hối đoái là một số điểm dữ liệu chính. Trader phải “bắt nhịp” với các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương và cố gắng dự đoán hành động của họ sẽ như thế nào trước khi họ công bố với công chúng. Sự thay đổi của thị trường có thể mang lại lợi ích cho trader. Dựa trên phương pháp cơ bản và phân tích kĩ thuật để giao dịch.

8. Chiến lược giao dịch ngoại hối theo lãi suất

Các nhà giao dịch ngoại hối có thể dựa vào việc công bố tin tức lãi suất, mua hoặc bán tiền tệ vào thời điểm tin tức được công bố để giao dịch.

Các nhà giao dịch ngoại hối kinh nghiệm dự báo những thay đổi trong giọng điệu lời nói của thống đốc ngân hàng trung ương, điều này có thể làm thay đổi kỳ vọng của thị trường. Các trader sẽ theo dõi các biến số kinh tế chính như lạm phát và giao dịch trước các bài phát biểu của thống đốc ngân hàng trung ương.

Một phương pháp khác là chờ đợi sự phục hồi của cặp tiền tệ sau khi có kết quả lãi suất. Nếu ngân hàng trung ương bất ngờ tăng lãi suất, đồng tiền sẽ tăng giá, trader có thể đợi đồng tiền giảm giá trước khi thực hiện vị thế mua – dự đoán rằng đồng tiền sẽ tiếp tục tăng giá.