Lãi suất Quỹ Liên bang – Lãi suất quan trọng nhất trên thị trường

1. Lãi suất Quỹ Liên bang là gì?

Lãi suất liên bang dùng để chỉ lãi suất được đưa ra bởi Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC). Đây là mức lãi suất mà các ngân hàng thương mại vay và cho nhau vay mức dự trữ dư thừa qua đêm. FOMC – cơ quan hoạch định chính của Hệ thống Dự trữ Liên bang, thường họp mặt tám lần một năm để đưa ra mức lãi suất liên bang, đây cũng là một phần trong chính sách tiền tệ. Điều này cũng nhằm thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế.

Lãi suất quỹ liên bang nói về lãi suất mà các ngân hàng áp dụng khi cho các tổ chức khác vay khoản dự trữ dư thừa qua đêm. Theo luật, các ngân hàng phải duy trì mức dự trữ bằng với một phần nhất định của khoản tiền gửi của họ tại Cục Dự trữ Liên bang. Số tiền mà ngân hàng phải gửi tại Fed được gọi là dự trữ bắt buộc và được xác định dựa trên tổng tiền gửi của ngân hàng.

Các tổ chức tài chính được yêu cầu duy trì một tài khoản tiết kiệm tại Ngân hàng Trung ương nhằm đảm bảo rằng họ có đủ tiền để có thể chi trả tiền gửi cho người gửi và thực hiện các nghĩa vụ khác. Bất kì khoản tiền nào vượt qua mức bắt buộc đều có thể dùng để cho các ngân hàng đang thiếu hụt tiền vay.

ĐỌC THÊM: Thị trường 30/9: Chứng khoán Châu Á trượt dốc, đà bán tháo tăng lên toàn cầu

Số dư cuối ngày trung bình hai tuần duy trì dự trữ bắt buộc được dùng để xác định xem liệu ngân hàng đó có đạt mức dự trữ bắt buộc hay không. Nếu ngân hàng đó có số dư cuối ngày nhiều hơn mức bắt buộc, nó có thể cho các ngân hàng đang thiếu hụt vay. Mức lãi suất cho khoản vay này được gọi là lãi suất quỹ liên bang.

FOMC đưa ra các quyết định điều chỉnh lãi suất dựa trên các yếu tố kinh tế quan trọng, những yếu tố có thể là dấu hiệu của lạm phát, suy thoái hay các vấn đề khác ảnh hưởng tới sự tăng trưởng kinh tế. Các yếu tố có thể bao gồm các chỉ số như chỉ số lạm phát lõi hay báo cáo đơn đặt hàng lâu bền.

Mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang thường thay đổi theo tình hình kinh tế từng thời điểm. Mức lãi suất được đưa ra vào đầu những năm 1980 là 20%, do tình hình lạm phát tại thời điểm này. Với thời kì Đại suy thoái những năm 2007-2009, mức lãi suất được cắt giảm xuống mức 0% đến 0.25% nhằm thúc đẩy sự phát triển kinh tế.

Mức mục tiêu lãi suất quỹ Liên bang được FOMC đưa ra trong cuộc họp vào tháng bảy năm 2022 là 2.25-2.5%. Ủy ban quyết định tăng lãi suất lên 75 điểm cơ bản từ mức mục tiêu 1.5-1.75% được đưa ra vào tháng sáu.

2. Những lưu ý Lãi suất Quỹ Liên bang

FOMC không thể bắt các ngân hàng đưa ra mức lãi suất cho vay hệt như lãi suất quỹ liên bang. Thay vào đó, FOMC đưa ra mức lãi suất mục tiêu như một cách định hướng. Lãi suất thực tế mà các ngân hàng cho vay đưa ra sẽ được quyết định dựa trên việc thỏa thuận giữa hai ngân hàng. Lãi suất trung bình của các khoản vay này được gọi là lãi suất quỹ Liên bang thực.

Dù FOMC không thể áp một mức lãi suất quỹ liên bang cụ thể nào, nhưng Hệ thống Dự trữ Liên bang có thể điều chỉnh lượng cung tiền, khiến cho lãi suất đi đúng với lãi suất mục tiêu. Bằng việc tăng lượng cung tiền trong hệ thống, mức lãi suất sẽ được điều chỉnh giảm. Ở chiều ngược lại, giảm lượng cung tiền sẽ khiến lãi suất tăng lên.

Bên cạnh lãi suất quỹ Liên bang, Cục Dự trữ liên bang cũng đưa ra mức lãi suất chiết khấu, mức lãi suất mà Fed áp lên khoản vay các ngân hàng vay trực tiếp từ nó. Mức lãi suất này thường cao hơn mức lãi suất quỹ Liên bang, đây như một cách để khuyến khích các ngân hàng vay từ ngân hàng khác.

3. Ảnh hưởng của Lãi suất Quỹ Liên bang

Lãi suất quỹ Liên bang là một trong những lãi suất quan trọng nhất tại nền kinh tế Hoa Kỳ, bởi nó tác động đến các điều kiện tiền tệ và tài chính, thứ sẽ tác động đến các mặt quan trọng khác của nền kinh tế nói chung, chẳng hạn như việc làm, tăng trưởng và lạm phát.

Lãi suất này cũng ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn, dù chỉ là gián tiếp, tác động đến mọi khoản vay từ vay mua nhà ở, ô tô và thẻ tín dụng, do người cho vay thường đưa ra lãi suất dựa trên lãi suất cho vay cơ bản. Lãi suất cơ bản thường được ngân hàng sử dụng cho các khoản vay từ các khách hàng có độ tín nhiệm cao, lãi suất này cũng bị ảnh hưởng từ lãi suất quỹ liên bang.

Nhà đầu tư thường theo dõi rất kĩ lãi suất quỹ liên bang. Thị trường chứng khoán thường ảnh hưởng rất mạnh với thay đổi lãi suất. Ví dụ, lãi suất giảm có thể khiến cổ phiếu tăng mạnh vì chi phí đi vay của các công ty sẽ giảm. Nhiều chuyên gia phân tích cổ phiếu để ý rất kỹ tới các bình luận của thành viên FOMC để đánh giá triển vọng lãi suất.

4. Cách hoạt động lãi suất quỹ Liên Bang

Lãi suất Quỹ Liên bang là mức lãi suất các ngân hàng vay và cho nhau vay mức dự trữ dư thừa qua đêm. Theo luật, các ngân hàng phải duy trì mức dự trữ bằng với một phần nhất định của khoản tiền gửi của họ tại Cục Dự trữ Liên bang, gọi là dự trữ bắt buộc. Nếu ngân hàng có số dư dự trữ, họ có thể cho các ngân hàng chưa có đủ dự trữ bắt buộc vay.

5. Ai là người quyết định lãi suất quỹ liên bang?

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ họp 8 lần một năm để quyết định lãi suất. Lãi suất sẽ được đưa ra dựa trên các chỉ báo kinh tế, như lạm phát, hay đơn đặt hàng lâu bền, hay thị trường lao động.